金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活(huó)久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高(gāo)盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜外(wài)投(tóu)资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了(le)对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保(bǎo)留。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对(duì)国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也(yě)颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局巨变。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待(dài)出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低(dī)估了。据(jù)日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部(bù)出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本(běn)面(miàn)发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层(céng)的助推也是(shì)一股不容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持(chí)续推动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走(zǒu)向(xiàng)何方，一(yī)切将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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