公(gōng)募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路(lù)也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素jí)团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们(men)用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预(yù)期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中指出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度(dù)疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动(dòng)资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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