金融界(jiè)5月18日消息(xī) “农化(huà)巨头”先正达的A股上市之路可谓(wèi)是一波三折，犹如(rú)坐过(guò)山(shān)车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之际被取消上会(huì)后，先正(zhèng)达的上(shàng)市之路再添一段新的历程(chéng)。先正达将作别科创板，将目(mù)光(guāng)转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上(shàng)交所网站显示，上交所日前做出决(jué)定终止(zhǐ)对先正达集团股份有限公司(sī)首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行股票并(bìng)在科创板上市(shì)，先正达集科(kē)创板IPO审核状态变更(gèng)为“终止”。

　　就在(zài)市场(chǎng)错愕(è)不已(yǐ)，唏嘘感叹之际。上(shàng)交所发布答记者问(wèn)对先正达是(shì)上(shàng)市予以了回应(yīng)。上交所相关负责(zé)人表(biǎo)示，已(yǐ)收到先正达集团提交的撤(chè)回在科创板首(shǒu)发(fā)上市的申请，并已按照(zhào)规则完成相关(guān)流(liú)程。

　　上交所相关(guān)负责(zé)人在回应中透(tòu)露，先正达集团表示将转(zhuǎn)申报(bào)沪(hù)市主板(bǎn)，对(duì)此，上交所(suǒ)尊重企业对上市板块的自主选择，支持(chí)大(dà)型农业科技企业上市，推进相关工作平稳有(yǒu)蝴蝶会采蜜吗序(xù)进行。

　　不过，上交所对于为何科(kē)创(chuàng)板(bǎn)向先(xiān)正(zhèng)达关闭上(shàng)市大门，并未做出明(míng)确解释(shì)，至于(yú)外界关心(xīn)的“农化巨头”先正达(dá)属性与科(kē)创板定(dìng)位是否一(yī)致(zhì)问题，也未(wèi)作明确(què)答复。

　　只是(shì)时(shí)间证明(míng)，出于市(shì)场稳定考虑并不是(shì)科创板将(jiāng)先正达拒(jù)之门外(wài)的(de)原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达(dá)突然被取(qǔ)消上会。对于审(shěn)议(yì)会议取消(xiāo)原因，市场人士分(fēn)析不排除(chú)是出于市场稳(wěn)定(dìng)考虑，“目前国际国内形势复杂，又正处于全面实行注册(cè)制改革关键期，主板首批注册(cè)企业正在发行、缴款(kuǎn)过程中(zhōng)。先(xiān)正达集(jí)团自身规模和募集(jí)资金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨(jù)头先正达(dá)集(jí)团

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由中(zhōng)国中化集(jí)团与(yǔ)中国化(huà)工集团旗下农化(huà)板块业务整合而成(chéng)，主要由瑞(ruì)士先(xiān)正达、安(ān)道麦及中化集团农业业务(wù)组成，直到2022年才运行满三年。

　　先(xiān)正达集团(tuán)控股(gǔ)股东(dōng)为农化公司，农化(huà)公司由中国中化(huà)通过其(qí)全资子公(gōng)司中国化工(gōng)间接全资持有，实际控(kòng)制人系国(guó)务院国资委(wěi)。集团旗下现(xiàn)分(fēn)四个业务单元：总部位(wèi)于瑞士(shì)巴塞尔的先正达植(zhí)保(bǎo)、总部(bù)位于美国芝(zhī)加哥的先正达种子、总部位于以色列的安道麦以及先正(zhèng)达(dá)集团中(zhōng)国。业务主要分(fēn)布在北美(měi)洲、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东地区、中国及(jí)除中国以外的亚(yà)太地(dì)区。

　　先(xiān)正(zhèng)达集团主营业务(wù)涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发(fā)、生(shēng)产与销售(shòu)，并从事现代农业服务。招股(gǔ)书称，2021年先正达集(jí)团在全球植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业(yè)排名(míng)第三；在中国植保行业排名(míng)第一、种子行业排名第(dì)一、作物营养行业排名第一。2019年(nián)至2022年，先正(zhèng)达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母净(jìng)利润分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负(fù)债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有(yǒu)忧(yōu)虑之(zhī)处

　　虽然先正达背(bèi)景(jǐng)雄厚，但是(shì)先正达(dá)自身(shēn)质(zhì)地也有(yǒu)让人忧虑之处(chù)。

　　先正达的(de)上会稿显示其商誉(yù)账面价(jià)值惊(jīng)人。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公司商誉账面(miàn)价值分别(bié)为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归属于(yú)母公司股东权益合计的(de)金额分(fēn)别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公(gōng)司(sī)扣除商誉后的(de)归属于母公司(sī)股东(dōng)权(quán)益合(hé)计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在(zài)问询(xún)函中要求先正(zhèng)达就可能面(miàn)临的商誉减(jiǎn)值风险对公司财务状况的进一步影响进行(xíng)风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公(gōng)司未(wèi)对商誉计提减值，但如(rú)果被收购公司未来运营状况(kuàng)未(wèi)能达到(dào)预(yù)期，公司可能(néng)面临商誉减值的风险，建议投资者充分(fēn)关注(zhù)商(shāng)誉减值的(de)风险(xiǎn)。

　　先(xiān)正达(dá)之前计划募资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达在被科创板终止(zhǐ)前(qián)，是科创板现存排(pái)队企业(yè)中最为“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科(kē)创板上市(shì)。当(dāng)年9月，因发(fā)行上市申请文件中记载的财务资(zī)料(liào)已过有效(xiào)期，需要补(bǔ)充提交(jiāo)，上交所(suǒ)中止其发行上市审核；随后(hòu)的10月，上交所恢复(fù)其发(fā)行上(shàng)市(shì)审(shěn)核。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，先正达之前计(jì)划募资650亿(yì)元，若能(néng)成功上市，将(jiāng)是近13年(nián)A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四(sì)。前三名分别是，农业银行(xíng)募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中国神华(huá)665.82亿(yì)元。

　　对于(yú)如此规(guī)模的(de)募资(zī)规模，先正达表示，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖端农业科(kē)技研发(fā)的费用和储(chǔ)备(bèi)，39亿元(yuán)用(yòng)于生产资产的扩展(zhǎn)、升级和维(wéi)护以(yǐ)及(jí)其他资本支出，78亿元用于(yú)扩展现代农业技术(shù)服务平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购项目，剩余(yú)195亿元用(yòng)于偿还集团的长(zhǎng)期债(zhài)务(wù)。

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