公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元(yuán)的(de)管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方(fāng)面，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重要(yào)性可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山(shān)西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年(nián)主要(yào)宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在(zài)重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报(bào)告(gào)期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济(jì)的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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