美国(guó)债务违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内(nèi)机构的(de)最(zuì)新调查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人(rén)士表示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国(guó)债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是(shì)，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的(de)分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得(dé)到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到解(jiě)决，可(kě)能(néng)会(huì)发(fā)生什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美国所经历(lì)的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机(jī)时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定(dìng)收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到(dào)选民(mín)和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对(duì)于如(rú)果美(měi)国(guó)政府(fǔ)真的(de)跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人士(shì)意(yì)见不(bù)一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能(néng)会(huì)从(cóng)预期的纳税和其(qí)他收入措施(shī)中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者对(duì)标普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务(wù)上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面临(lín)风险。

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