财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量(liàng)岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投(tóu)资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可(kě)能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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