OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库科技，引发(fā)了(le)公募REITs扩(kuò)募风(fēng)波，如今，二(èr)级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘(pán)继(jì)续(xù)延续(xù)此(cǐ)前(qián)几(jǐ)日(rì)的(de)下(xià)跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟新购入基(jī)础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的重要承租方(fāng)之(zhī)一(yī)，目(mù)前(qián)未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行(xíng)已签租赁协议的(de)通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始(shǐ)权益人(rén)将(jiāng)继续密(mì)切关注(zhù)哲(zhé)库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人(rén)相关负责人也表(biǎo)示，近期已同步启动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前(qián)退租(zū)的(de)可(kě)能(néng)事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导(dǎo)高度重视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从根本上(shàng)影响其(qí)内外(wài)价(jià)值，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)理性看待。

　　张江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科(kē)技的(de)事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日(rì)，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后二级市场价格(gé)开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所(suǒ)回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利消息(xī)影响，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二级(jí)市(shì)场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日(rì)以(yǐ)来(lái)，3个交(jiāo)易(yì)日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以来，华安(ān)张江光大(dà)园REIT累计(jì)涨幅超过(guò)24％，在(zài)全市场公(gōng)募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现上(shàng)看，目前上市(shì)的8只产业(yè)园区基础设(shè)施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一(yī)季报中(zhōng)已经披露张江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租率有所下降，如今拟(nǐ)扩募的(de)项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市场价格出现(xiàn)波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上述人士(shì)看来，尽(jǐn)管(guǎn)出于风(fēng)险规避的原(yuán)因，最近几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易日场内(nèi)资金有所流出，但(dàn)是(shì)，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租(zū)率下(xià)跌并不会(huì)从(cóng)根本上(shàng)影响其内外(wài)价值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着(zhe)二(èr)级市场价格下跌，风(fēng)险也得到(dào)一定释放，但(dàn)是价格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪(xù)面等多重(zhòng)因(yīn)素影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大(dà)，其实有(yǒu)些(xiē)隐含收益率高(gāo)的产品具备一定(dìng)的投(tóu)资(zī)价值，很适(shì)合(hé)稳健(jiàn)类(lèi)投资者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经(jīng)济复苏的步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞(ruì)驰(chí)私募基金执行(xíng)董事高如星对此表(biǎo)示(shì)，若张江园区最终能(néng)顺利解决招商(shāng)，平稳过度对(duì)经营现金流没有(yǒu)造成大的影(yǐng)响，“事件性利空下调至(zhì)得(dé)这么急、这么深(shēn)，加美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思上前期本身园区类资产就(jiù)回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是落(luò)到租金(jīn)收(shōu)入受不受(shòu)影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩(kuò)募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲(zhé)库科(kē)技(jì)。随后5月12日(rì)晚，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT发布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前未收到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租(zū)赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技(jì)后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张江光大(dà)园项目出租率下降事项，一(yī)度二(èr)级市场价格出现回落。在随后(hòu)召开(kāi)的业绩说明会中管理(lǐ)人就(jiù)相关事项进(jìn)行了解(jiě)释说明，市场信心得(dé)到了一定(dìng)提振，二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现(xiàn)也趋于(yú)平(píng)稳(wěn)。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩(kuò)募说明会上(shàng)，运营(yíng)团队表(biǎo)示了(le)对张江光(guāng)大园项目(mù)的(de)信心(xīn)，预(yù)计(jì)签署(shǔ)意向书和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后(hòu)，项目出租率将(jiāng)得(dé)到回升。没想到仅过了(le)不到三(sān)周(zhōu)的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路(lù)又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场各方(fāng)的广(guǎng)泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相关负责人坦言，事发突然确实始(shǐ)料未及，在(zài)获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第一时间(jiān)即(jí)奔(bēn)赴(fù)现场进行了沟通和核(hé)实工(gōng)作，并同步(bù)启(qǐ)动了应急预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户，积极应对(duì)哲(zhé)库提前(qián)退租的可能事项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公司领导高度重(zhòng)视，据悉新(xīn)区国资委也(yě)高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情(qíng)况，相关负(fù)责人(rén)介(jiè)绍说，目前储备租户还(hái)是(shì)比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工(gōng)智(zhì)能、航(háng)天产业、信息技(jì)术(shù)等产业客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实际(jì)租户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁意(yì)向(xiàng)书来尽快锁定一些重要(yào)租户(hù)。虽(suī)然(rán)收了三个月履(lǚ)约保证金给了(le)我们一些空间(jiān)，但本(běn)着(zhe)对(duì)首批扩募、对市(shì)场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛(sài)跑，把这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关(guān)负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区(qū)域的(de)张江(jiāng)光大园项目一季度末(mò)也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那么(me)多(duō)储(chǔ)备租户，之前的空置率(lǜ)为何未能得到解(jiě)决。

　　对(duì)此相关(guān)负责人解释，张江光大园一直以来都(dōu)坚持以市场化运(yùn)营为(wèi)导向，历史运(yùn)营(yíng)表现稳定，租户的(de)调租和换租都属(shǔ)于正常情况，而这次项目的大租户(hù)退租(zū)正好发生在市场活跃(yuè)度的短期低点，目前市场情(qíng)况已有所好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑情况没(méi)有得到及时修复后，张(zhāng)江这(zhè)边(biān)也作了一定的资(zī)源调配和倾斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大厦和张江光(guāng)大园项目(mù)在给租户的(de)分隔空间(jiān)、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有一(yī)些差异化，张润大厦多是(shì)两千(qiān)多(duō)平的大(dà)平(píng)层，楼的(de)成(chéng)新度高一些，单价也(yě)贵一些，张(zhāng)江光大园单层以(yǐ)一千平的面积为主，还有一(yī)些独栋形态(tài)的(de)物业。租户自身(shēn)也会有(yǒu)诉求，也会根据自身需求和(hé)预(yù)算挑选区域(yù)内(nèi)的不同物业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新(xīn)老资(zī)产(chǎn)的管理人都变成(chéng)了一(yī)家，后续我们(men)在资(zī)源(yuán)共(gòng)享(xiǎng)和联(lián)合(hé)营销方(fāng)面能更加充分发挥协同效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上述(shù)负责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关负责(zé)人表示，张江(jiāng)集团和张江高科目前在管美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思资产(chǎn)约五百(bǎi)万方，还有一(yī)些(xiē)其他在开发的(de)储(chǔ)备(bèi)项目，这些(xiē)都将成为张江REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平(píng)台目标的(de)坚实后盾(dùn)和储备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平(píng)台和它未来的发展。”相关(guān)负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一步，也是至关(guān)重要的(de)一步(bù)，眼下(xià)我们(men)可能(néng)面临了(le)一些突发(fā)情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在(zài)张江科学城这三(sān)十年建设发(fā)展过程中(zhōng)所经(jīng)历(lì)的相比，只能算是(shì)一个(gè)非(fēi)常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万难(nán)，尽一切可能化解当(dāng)前突发事(shì)件的所有负面影响(xiǎng)，维(wéi)持(chí)预(yù)期和市场的(de)信心(xīn)。”

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