财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监(jiān)管部门(mén)正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求新开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品定价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财(谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗cái)联社(shè)记(jì)者曾报道(dào)，为引导人身险业(yè)降低负债成(chéng)本(běn)，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多家(jiā)保险公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通(tōng)险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平(píng)等公司(sī)负债成本情(qíng)况，以及(jí)降低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮(yóu)人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年(nián)金的责(zé)任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表示，此次主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差(chà)损风险(xiǎ谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗n)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资(zī)产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对(duì)投资(zī)收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银(yín)行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预(yù)定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急(jí)通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调(diào)整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世(shì)纪(jì)80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本(běn)、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健(jiàn)康(kāng)保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构(gòu)、下(xià)调预(yù)定利(lì)率的方(fāng)式来(lái)避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜(qián)在的(de)利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布(bù)产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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