今(jīn)年1月，美国政府债(zhài)务余(yú)额黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅(é)又一次触及法(fǎ)定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国(guó)会不(bù)尽早采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和金融(róng)产生(shēng)“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务违约风险、两(liǎng)党(dǎng)就提高债务(wù)上限(xiàn)进行(xíng)争(zhēng)斗，这些画(huà)面(miàn)在近些年(nián)似乎频频上(shàng)演。那(nà)么，引发这一危机(jī)的根(gēn)本(běn)——美国(guó)债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务为何不断滚雪(xuě)球般扩大(dà)？美(měi)国又为(wèi)何要人为(wèi)地给债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政府的债(zhài)务从何而来，以(yǐ)及(jí)其为何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝(ju黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅é)大部分(fēn)时(shí)期(qī)都处于财政赤字状态(tài)，即政(zhèng)府支出(chū)在多数总统任期内都高于(yú)其(qí)财(cái)政(zhèng)收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了(le)惯例(lì)，而政(zhèng)府债务规模(mó)也一(yī)直随(suí)着政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国(guó)债(zhài)务规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国(guó)政府背负了庞大(dà)支出压力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国(guó)人口老龄化导致政府(fǔ)医疗(liáo)支出不断上(shàng)升，拜(bài)登政(zhèng)府推出的大规(guī)模基建政策(cè)导(dǎo)致财政支出大(dà)增等。

　黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅　与此同时，美国(guó)政府(fǔ)的税收(shōu)收(shōu)入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是(shì)在小布什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策(cè)之后(hòu)，税(shuì)收压(yā)力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重压(yā)力下(xià)，美(měi)国的赤字规模近年来(lái)如(rú)滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债务规模也就(jiù)因此不断攀(pān)升，在近年来频(pín)频逼近债务上(shàng)限也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务上限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到(dào)上世纪初的第(dì)一次(cì)世界大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本(běn)照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务规(guī)模(mó)越来越大，引(yǐn)发部分美(měi)国议(yì)员提出的(de)反对（也有一些议员是为(wèi)了反对美国参(cān)战(zhàn)），美国国会便通(tōng)过《第二自(zì)由债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大战(zhàn)，美(měi)国国会通过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美国政府债务(wù)总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进(jìn)行了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多(duō)或(huò)少地成为了国(guó)会(huì)的(de)惯例(lì)。

　　在历史上，美(měi)国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债(zhài)务上限，平(píng)均(jūn)每(měi)9个月(yuè)就(jiù)会提高一次(cì)——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调幅(fú)度进一步加大，在最近(jìn)几届总(zǒng)统任(rèn)期(qī)内(nèi)更是(shì)如(rú)此：在奥(ào)巴马任期内，美国(guó)最新债务(wù)上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这(zhè)导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国(guó)近几届(jiè)政(zhèng)府大幅(fú)上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会最新(xīn)一(yī)次提高债务(wù)上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿(yì)美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取消(xiāo)债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦政府设(shè)定的举(jǔ)债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美(měi)国政(zhèng)府为什么(me)要“自(zì)我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务(wù)上限会对美国(guó)政府造(zào)成限制，使其不能随心所(suǒ)以的(de)举债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说，这一限制(zhì)也同时对其(qí)美国政府(fǔ)的(de)债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并不(bù)受到发行(xíng)美钞的外在约束。如(rú)果(guǒ)美国政府开(kāi)支(zhī)无度(dù)、过(guò)度(dù)举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债权(quán)信用将受到损害，原有债权(quán)人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一(yī)内(nèi)控举措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换句(jù)话来(lái)说，“债务(wù)上限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权人的(de)一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本(běn)是美国债(zhài)券(quàn)的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国(guó)债(zhài)务上限，为(wèi)什(shén)么(me)在现在会陷入(rù)无(wú)法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要(yào)提高美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会(huì)两院的(de)通(tōng)过。在此前的(de)历史(shǐ)中，提高(gāo)债务上限在国(guó)会(huì)中(zhōng)绝大多(duō)数时候类似于一个(gè)“走过场”的周期(qī)性(xìng)任务，两党并(bìng)不会对此进(jìn)行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分歧(qí)不(bù)断扩(kuò)大(dà)，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的(de)政治(zhì)武器，被(bèi)在野党用作(zuò)了与执政党(dǎng)讨(tǎo)价(jià)还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在当下(xià)美国两党分别占(zhàn)据(jù)两院多数席位的分裂(liè)背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党(dǎng)占据(jù)参(cān)议院(yuàn)多数，而共和(hé)党占据众议院多(duō)数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务上(shàng)限，就需要和国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正试图(tú)利用债务上限(xiàn)的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求(qiú)他(tā)先同(tóng)意(yì)削减开支，再谈提高债(zhài)务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应(yīng)无条件提高债务(wù)上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果拜(bài)登和国(guó)会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性(xìng)进展，这(zhè)场危机恐怕真就要(yào)无限(xiàn)逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经(jīng)计划于本周三前往日本参加G7领导人(rén)峰(fēng)会(huì)，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴布亚新(xīn)几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜登和两党领袖谈判(pàn)的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次(cì)上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年(nián)前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协议，勉强避免了一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头(tóu)妥协(xié)，同意(yì)在(zài)十(shí)年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这(zhè)一(yī)紧(jǐn)张局势也(yě)引发了全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌(diē)，并(bìng)直接导致标(biāo)准普尔首(shǒu)次下调美国的主权信用(yòng)评级。这(zhè)使得(dé)美国面临(lín)更高(gāo)的借贷成本——美国第二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后数(shù)年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的(de)一些(xiē)成本削(xuē)减措施(shī)。

　　对(duì)一些经济学家来说(shuō)，上述(shù)的市场动荡(dàng)也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而(ér)更重要的是，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出(chū)削减意味(wèi)着美国多(duō)年的预(yù)算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首(shǒu)席经济学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷(mí)的(de)经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的(de)六七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有提供(gōng)真正有价值(zhí)的(de)公共产品和服务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债(zhài)务上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国会面临类似的(de)分裂局面(miàn)，美国(guó)经(jīng)济(jì)也正处于类似的(de)衰(shuāi)退环境之中。即便美(měi)国两党(dǎng)能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最后关头提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，由此带来的短期市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡和长期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕也将再次(cì)重演。

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