今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也(yě)终止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛(f钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量àn)华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来(lái)基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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