全球头号(hào)对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的(de)最(zuì)新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有1大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？82.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末(mò)持(chí)仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都进(jìn)行了(le)减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君(jūn)发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标的(de)相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年(nián)年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端，因为(wèi)全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支(zhī)出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其(qí)他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带(dài)来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下(xià)，亚(yà)洲经济体的(de)经济(jì)更(gèng)加接(jiē)近(jìn)于(yú)均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可(kě)控，政策(cè)制定者有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即(jí)现(xiàn)金未来(lái)实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能(néng)在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和(hé)许(xǔ)多亚(yà)洲国家和(hé)地(dì)区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低(dī)了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在(zài)其官微发(fā)文(wén)称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？，许多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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