近日(rì)，笑果(guǒ)文化(huà)HOUSE事玩梗过火事(shì)件，引(yǐn)发舆论地震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓的“强军口号”来进(jìn)行调侃(kǎn)式的(de)比喻，让其感(gǎn)到不适。

　　北京(jīng)文旅(lǚ)局(jú)5月17日发布通报，决定没收笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)违法所得(dé)1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这(zhè)一由不恰当言论引发的风(fēng)波中(zhōng)，《科创板日报》记者发现(xiàn)，随着脱口秀不断破圈，笑果文化也(yě)成(chéng)为了备受(shòu)资本青睐(lài)的宠儿，在6年中获得(dé)众多资本8轮融资(zī)，并于2021腾讯入(rù)股后，估值超过40亿元。

　　资本(běn)宠儿笑果6年(nián)8轮融资，对(duì)外(wài)投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽(fēng)等人成立笑果文化，注(zhù)册资本为208.13万(wàn)元(yuán)，经营范(fàn)围包括文化艺术(shù)交流策划、演出经纪、文艺创作与表演(yǎn)等(děng)。

　　脱口秀近几年(nián)的发(fā)展可谓“风生水起”。《脱口秀(xiù)大(dà)会》《吐槽(cáo)大会》等节目的火爆，让脱口秀演员和脱口秀(xiù)俱乐(lè)部(bù)成为了(le)炙手可热的行业，笑果文(wén)化也成为中(zhōng)国最成(chéng)功的(de)脱口(kǒu)秀(xiù)俱(jù)乐部之(zhī)一。

　　由此，资本敏(mǐn)锐察觉到商机(jī)并押宝(bǎo)这一(yī)赛道，《科创板日报》记者整(zhsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服ěng)理(lǐ)公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年(nián)共(gòng)完成8轮融资。2021年(nián)3月，腾讯关联公(gōng)司入股笑果文化后，估值超(chāo)过40亿元(yuán)。

　　财联社创投(tóu)通(tōng)数(shù)据(jù)显示(shì)，2016年6月(yuè)，笑(xiào)果文化得到游族网络天使轮(lún)投资(zī)。同年9月，得到游族(zú)网(wǎng)络(luò)、普思资本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网络、CMC资(zī)本、普思资本1.2亿元(yuán)的A轮投资。

　　同年(nián)5月，得到南山资本、游族网络、CMC资本(běn)、天(tiān)图投资近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得(dé)到(dào)CMC资本、华(huá)人文化集(jí)团、泽时投资的战(zhàn)略投资，此(cǐ)轮未披(pī)露具体金额(é)。

　　2019年04月，得(dé)到(dào)南山资本、天图投资(zī)的B轮投资。

　　2020年12月，得(dé)到南山资本(běn)的(de)战略投(tóu)资。

　　2021年3月，得到腾讯的(de)战略投资。

　　可以看出，南山资(zī)本和游族网络对笑果文化最(zuì)为(wèi)青(qīng)睐，8轮融资中一(yī)共投(tóu)了4次，游族(zú)网络更是笑果文化(huà)的天使投资(zī)人。

　　与此同(tóng)时，线下是(shì)笑果文(wén)化(huà)走向扩张(zhāng)的关键一子，今年4月，位于北京东城(chéng)区隆福寺的笑果文化线下喜剧(jù)空间“笑(xiào)果工厂”开业，这(zhè)是笑(xiào)果工厂继上海(hǎi)、南京、苏州(zhōu)之后的第四个演艺空间。此外，近年来(lái)对(duì)外(wài)投(tóu)资也在扩张。

　　《科(kē)创板日报》记(jì)者发现，笑果文化对(duì)外(wài)投资的企业共(gòng)有9家，其中有(yǒu)6家(jiā)已经注销。如今(jīn)存续的企业有：笑(xiào)果挺棒文化传媒（上海）有限公司、上海(hǎi)青豆结冰文化(huà)传播(bō)有限公司、上海笑欢悦信息(xī)技术有限(xiàn)公(gōng)司。

　　笑果(guǒ)文化(huà)此前(qián)控股的笑(xiào)果(guǒ)演艺股权也发生了变更。2021年11月(yuè)，笑果演艺原(yuán)股东笑果(guǒ)文(wén)化、郭凌虹退出，新(xīn)增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全(quán)资(zī)持股，同时企业类(lèi)型变更为有限责(zé)任公司(sī)（港澳台(tái)法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾有业内人士猜(cāi)测(cè)，笑果文化或许是在悄悄(qiāo)开启上市的前奏。

　　作为普(pǔ)思资本(běn)的(de)前高管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投资过程，他对(duì)《科创板日报》记者表示(shì)，他也是刚(gāng)从网上看到(dào)本次(cì)出事，此前(qián)脱口秀行业(yè)在国内(nèi)处于快速发展阶段(duàn)，表现形式丰富多样，而在该领(lǐng)域笑果(guǒ)文化(huà)做的很早，成绩(jì)也很(hěn)突出，其《吐(tǔ)槽(cáo)大会》在年(nián)轻(qīng)人圈子里(lǐ)很火爆，出于这些原因(yīn)进行了投资。

　　脱口秀又被称(chēng)为“冒犯的(de)艺(yì)术”，追求(qiú)的就是一种针砭时(shí)弊(bì)、刺(cì)中痛(tòng)点(diǎn)，让观众(zhòng)一边大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目效(xiào)果可(kě)能需要张狂(kuáng)和外向一些，但(dàn)公众场合下脱(tuō)口秀中的开玩笑也要(yào)注(zhù)意把握(wò)分寸，尤(yóu)其涉及到(dào)国家(jiā)政(zhèng)治和解放军形象等严肃话题，确实(shí)不该口无遮(zhē)拦，“踩红线的事肯定是不能干的”。

　　他(tā)还提醒，笑果在风控方面，可能没有进行(xíng)非常(cháng)严格的(de)把控。

　　此外，《科创板日报(bào)》记者注意(yì)到，笑果(guǒ)文化的(de)业务和腾(téng)讯关(guān)联颇深(shēn)，资(zī)料显示，目前(qián)大股东(dōng)叶烽(fēng)持(chí)有31.57simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服％的(de)股份，宁波梅山(shān)保税港(gǎng)区泽禧股权投资(zī)合伙企业持股13.58％，广西腾讯创业投资有限公(gōng)司为第三大股东，持股比例(lì)为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯(xùn)视频(pín)联合笑果(guǒ)文化打造了(le)《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人及编剧(jù)的李诞迅速走红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯视(shì)频出品，企鹅影视和(hé)笑果文化联合出品的《脱(tuō)口秀(xiù)大会》在(zài)腾(téng)讯视频首播。

　　笑(xiào)果文(wén)化相关(guān)人士去年称，受众(zhòng)面最广的是线上长视频业(yè)务，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和(hé)《脱(tuō)口(kǒu)秀反跨年》等以(yǐ)跟腾(téng)讯合(hé)作(zuò)的长视频(pín)节(jié)目，可以占(zhàn)到公(gōng)司百分(fēn)之四十的业务营(yíng)收。

　　市(shì)场(chǎng)迅猛上升，资本却(què)后劲不足？

　　相较(jiào)于西方(fāng)脱口秀百年(nián)以上(shàng)的发展历史，脱(tuō)口(kǒu)秀这个舶(bó)来品在国内的发展历程要(yào)短得多也快得(dé)多。近10年内(nèi)，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热门综艺(yì)频频(pín)占(zhàn)据收视榜与网(wǎng)络热(rè)议话题榜首，由此带来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷(juǎn)而来(lái)，资本也闻风而至(zhì)。财联(lián)社(shè)创投通数据显示，自2015年以(yǐ)来，有(yǒu)超过9家脱(tuō)口秀企业获得融资。其中(zhōng)，不乏明星投资机构。

　　如红杉中国、腾讯(xùn)投资投了罗永浩旗(qí)下的思维造物，乐游资(zī)本(běn)投了鲜榨喜(xǐ)剧，原子创投、合一集团投了单立人(rén)。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，资本对脱(tuō)口秀行业也(yě)明(míng)显呈现出(chū)“一(yī)家独大(dà)”的趋势，除斩获8轮(lún)融资的笑果文(wén)化(huà)外，其他脱(tuō)口(kǒu)秀厂(chǎng)牌融资轮(lún)次都(dōu)仅有(yǒu)一两轮，且(qiě)集中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀(xiù)的倾注也有些后劲不足，2021年之(zhī)后，市场上暂无新的脱口秀企业获得融(róng)资(zī)。

　　资(zī)本市场的反应与高速(sù)增长的市场似乎并不(bù)匹配。据《中国脱口秀行业(yè)发展趋势分(fēn)析(xī)与未来投(tóu)资(zī)预(yù)测报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱口(kǒu)秀市(shì)场(chǎng)全年(nián)商(shāng)业演出场次(cì)1.85万(wàn)场，比2019年增(zēng)长50％以(yǐ)上(shàng)，预计(jì)2021年(nián)至2029年，行业年均复(fù)合增速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍(réng)在(zài)上(shàng)升期，资本为何却逐渐远离了(le)这一赛道？眺远营销咨(zī)询创始人高承远对(duì)《科创板日报》记(jì)者表示，脱口秀行业虽(suī)然(rán)发展迅猛，深受观众喜(xǐ)爱，但在(zài)资(zī)本市场并不吃香。其核(hé)心原因在于，资本的投资逻辑天(tiān)然(rán)是确定(dìng)性和可复制(zhì)性(xìng)，而脱口(kǒu)秀(xiù)行(xíng)业却(què)具(jù)有(yǒu)巨大(dà)的不确定性和不可复制(zhì)性。演员的不确定性(xìng)、创作的不确定(dìng)性、观(guān)众审(shěn)美(měi)的(de)不确定(dìng)性，以及(jí)踩红(hóng)线等重要舆(yú)情事件(jiàn)等(děng)，都可能让经营面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因此，有投资人(rén)指出，“脱口秀行(xíng)业未来想要(yào)可持续发展，就需要拥抱(bào)监(jiān)管，在合法合规的底(dǐ)线之上，不断(duàn)运营爆款，激(jī)活创作，带(dài)动整(zhěng)个行业的(de)上线，这才(cái)是这(zhè)个行业可(kě)持续、良性发(fā)展的可靠路径(jìng)。”

　　学(xué)者张竹然亦对《科创板日(rì)报》记者表示，脱口秀行业作为大文娱行业中(zhōng)的(de)一员，和(hé)这个行(xíng)业中的其余行(xíng)业一(yī)样（如影视(shì)剧作、游戏等等(děng)），都严(yán)重依赖(lài)IP本身而非平台，行业本身(shēn)的“护城河”相对浅，而(ér)脱口秀本(běn)身是靠故事起家(jiā)的，但这个(gè)行业的“故事”却很(hěn)难讲述，这也是备受资本市(shì)场冷遇的原(yuán)因。

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