昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务(wù)上限(xiàn)达(dá)成协议，双方在可自由(yóu)支配开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和(hé)另(lìng)一名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军(jūn)费开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未(wèi)来(lái)几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的(de)可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这一(yī)领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新的措(cuò)施(shī)。当前(qián)的任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的(de)价格(gé)反映了市场(chǎng)对(duì)全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油(yóu)价(jià)进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数(shù)据显示(shì)，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的某次会议上(shàng)再(zài)度(dù)加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便(biàn)加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为(wèi)接下(xià)来(lái)两次会议(yì)中美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化(huà)了约(yuē)14个基点(diǎn)的加息预(yù)期(qī)，由于(yú)美(měi)联储加息(xī)规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达(dá)创美股史(shǐ)上最大(dà)单日市值(zhí)增(zēng)长规(guī)模，一日的(de)市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极(jí)度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达(dá)如(rú)今在AI用(yòng)途(tú)的芯(xīn)片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公(gōng)司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年(nián)或半(bàn)年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对(duì)此，大有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄(huáng)科(kē)在(zài)接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对于政府债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着(zhe)截止日期(qī)临近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情绪较为明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不能排(pái)除接下(xià)来继(jì)续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投资(zī)等经济数据略低于市场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的(de)后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现(xiàn)货市(shì)场表现来看，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材(cái)需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需(xū)求(qiú)底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今年(nián)年初以来市场对下游(yóu)需(xū)求的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出(chū)现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也(yě)进一(yī)步(bù)压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来(lái)看，方(fāng)正中期期(qī)货研究(jiū)院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰(bīng)华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以(yǐ)下三个(gè)方面(miàn)的问题(tí)：一是(shì)高炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西(néng)来自(zì)海(hǎi)外，6月出(chū)口一(yī)旦转差(chà)，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份的(de)政策(cè)不及预(yù)期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度(dù)经济数(shù)据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要(yào)黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实(shí)质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市(shì)场供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋(qū)势(shì)短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下(xià)探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间有利(lì)于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有利于(yú)钢材出口再上台(tái)阶等因(yī中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西n)素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁(tiě)产业(yè)链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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