总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市(shì)场(chǎng)，增添风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网消息(xī)，为健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的(de)启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市(shì)场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全(quán)多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的)步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的的集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所(suǒ)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)风(fēng)险防控工(gōng)作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管(guǎn)理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的(quán)球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不(bù)同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出(chū)，将对科(kē)创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第二(èr)名。另(lìng)外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流(liú)动性(xìng)进一步提(tí)高，进而(ér)促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这(zhè)也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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