芦(lú)哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们将影响(xiǎng)青年失(shī)业率的因素拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）。通过(guò)三(sān)因素框架(jià)，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释(shì)青年失业率的(de)上升，更重要(yào)却被忽视的因(yīn)素是青(qīng)年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大幅推(tuī)高(gāo)青年失(shī)业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月(yuè)分母端的青年劳动(dòng)力(lì)与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将(jiāng)失业率拉(lā)升(shēng)至(zhì)16.2％，但(dàn)实(shí)际青(qīng)年(nián)失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率的(de)三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为(wèi)青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力(lì)的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者(zhě)是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青(qīng)年失业人(rén)员接(jiē)受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务(wù)、知识密集程(chéng)度由(yóu)低到高两个(gè)特(tè)点。2010年农业(yè)和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务业(yè)。以受教育年(nián)限作为(wèi)维度(dù)，青年就业从(cóng)知识密集程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高(gāo)行业(yè)，但是(shì)知识密集型行业的(de)青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因。经济复(fù)苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零(líng)售等服务业，而知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏(sū)结构的分化，带(dài)来(lái)青年就业和(hé)25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场；三是就业观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情(qíng)况下(xià)，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动(dòng)可(kě)能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少(s湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少hǎo)，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)；外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济(jì)和就业(yè)恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人(rén)口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年(nián)失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何推(tuī)高(gāo)青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响(xiǎng)青年失业(yè)率(lǜ)的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年(nián)劳动力的(de)变化。这三个因素(sù)均为(wèi)城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失(shī)业率时(shí)，经常(cháng)认为失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)一定是(shì)失业增(zēng)加的结果，这个判断对于全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业率来(lái)说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前(qián)一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年(nián)均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却从(cóng)六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从(cóng)5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量(liàng)基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业(yè)率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失(shī)业率(lǜ)变动(dòng)的是失业人口(kǒu)数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年失业率变动的(de)却是青年(nián)劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读(dú)时，披(pī)露了当前青年就业和失(shī)业(yè)人数的(de)基本情况：“初(chū)步测算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动(dòng)力人数与去(qù)年基(jī)本持(chí)平，今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员比(bǐ)去(qù)年同期(qī)多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前(qián)四(sì)个月青年失业形势(shì)好于去(qù)年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力(lì)总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来(lái)32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年(nián)失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失业形势(shì)要好于去年(nián)，这与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐(jiàn)恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响，我国青年(nián)失业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工作经验(yàn)和技能相对不熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动力调(diào)查数(shù)据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员的比例明显(xiǎn)低于(yú)35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿但(dàn)从(cóng)未(wèi)工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失(shī)业人群后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失业(yè)原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的(de)，这一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青(qīng)年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以(yǐ)上(shàng)。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年就业分(fēn)布基(jī)本一致。青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集的(de)特点，主要集中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是(shì)青年就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年失业(yè)人(rén)口的行业分(fēn)布是由(yóu)就(jiù)业分布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了(le)较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘(jué)青年(nián)失业人(rén)口来自何(hé)处之前，需要研(yán)究(jiū)青(qīng)年就业(yè)的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流入服(fú)务(wù)业(yè)。农(nóng)林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造业和电热燃水的生(shēng)产供应(yīng)业，这四个(gè)行(xíng)业(yè)是国民(mín)经(jīng)济分(fēn)类(lèi)的农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业(yè)吸纳(nà)青年就业比例(lì)增加(jiā)超(chāo)2个(gè)点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房(fáng)地产等其他6个(gè)服(fú)务行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业的(de)比例均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限(xiàn)作(zuò)为维(wéi)度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业就业人员(yuán)的受(shòu)教(jiào)育年限，来计(jì)算各行(xíng)业(yè)的知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度。有5个行业(yè)的平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科(kē)学(xué)研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融(róng)业外，其他四个行业是过去(qù)十年青年就(jiù)业(yè)流入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增(zēng)幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比(bǐ)例变动与行业平均(jūn)受(shòu)教育(yù)年限基本一(yī)致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行业流(liú)向(xiàng)较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年(nián)失(shī)业总人数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)率大多高(gāo)于全年(nián)龄段失(shī)业率(lǜ)，如(rú)信(xìn)息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复(fù)苏出现分(fēn)化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这(zhè)三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知识密集程度更高(gāo)的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端(duān)来看，当前青(qīng)年失业人员(yuán)增长的(de)症结在(zài)于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年(nián)就业(yè)大量流向知识密集型服务业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密(mì)集(jí)程度较低的生(shēng)活性服务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的(de)生产性服务业复(fù)苏较慢。所以(yǐ)服务业就业(yè)复苏(sū)结构分化，带来的(de)青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业(yè)人(rén)口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业(yè)压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之二(èr)接受过大(dà)学(xué)教育(yù)的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行(xíng)业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年(nián)失业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少长时代，城镇青年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通(tōng)道，这将从(cóng)分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后者来自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年(nián)前(qián)的出生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来(lái)都(dōu)趋(qū)于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而(ér)前(qián)者正好是建国以来(lái)的(de)一轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人(rén)口最高(gāo)超过(guò)2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的(de)人(rén)口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会(huì)较去年有明显(xiǎn)增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经达(dá)到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口数(shù)量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)有两个特点，一(yī)是低于其他(tā)年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈(chéng)下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现超预期下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业(yè)人数(shù)，当前(qián)16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有3219万进(jìn)入或有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动(dòng)参(cān)与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的(de)下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到(dào)2021年末(mò)，仅仅两年的时间(jiān)里，该年(nián)龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群(qún)体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济(jì)和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业(yè)人员规模(mó)比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化(huà)时，也会影(yǐng)响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历的(de)推崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会(huì)将(jiāng)部分青年(nián)人初次(cì)就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长，未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出现以(yǐ)下(xià)三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅(fú)湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业(yè)人(rén)口会随着(zhe)经济复苏(sū)而减少，但经济(jì)复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋(qū)势(shì)。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端可能会(huì)越来越重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　青年失业(yè)率(lǜ)的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时(shí)，有必要明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范围(wéi)，并非针(zhēn)对全(quán)部就(jiù)业(yè)人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此(cǐ)，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳(láo)动意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)。按照统计局(jú)的(de)定义，“劳(láo)动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加(jiā)或要求参加社会经(jīng)济(jì)活(huó)动的人员。包括就业人(rén)员和失业人(rén)员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不(bù)计(jì)入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可(kě)能(néng)为(wèi)3372万人左右。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于(yú)2005年正式实(shí)施，每(měi)年(nián)进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查(chá)对象为(wèi)16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年(nián)3月，为更(gèng)及时(shí)准确反映劳动(dòng)力市场变(biàn)化情况，建立了(le)31个(gè)大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大(dà)至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度(dù)劳动力(lì)调查正(zhèng)式(shì)在全国范围内开展，调(diào)查(chá)范围覆(fù)盖全国所有(yǒu)地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的(de)五分(fēn)之(zhī)一(yī)左右。全国每(měi)月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国(guó)家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调(diào)查样本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样(yàng)调(diào)查样本比例为1％。而(ér)每10年一(yī)次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总(zǒng)数(shù)会(huì)根据普查数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存(cún)在差异(yì)。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年的(de)年(nián)鉴将(jiāng)这(zhè)一数(shù)据(jù)修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德(dé)邦(bāng)证券股份有限公司

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