在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何(hé)看待？行业(yè)去(qù)库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒(méi)体开放日上作出一(yī)系列判断。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

法西斯国家有哪几个　　同时，该公司一季报显示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低，压(yā)力(lì)已并不明显。这也在一(yī)定程度上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注(zhù)意的(de)是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计(jì)将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池(chí)厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给(gěi)下(xià)游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在(zài)近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日(rì)内(nèi)分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也(yě)给出自己研判。王(wáng)启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行(xíng)业在一季(jì)度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高(gāo)科在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的(de)情(qíng)况(kuàng)也发生(shēng)在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能(néng)源汽(qì)车市场会趋(qū)于较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们(men)依然判断今年新能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科(kē)也(yě)正在加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报告(gào)期末其存货余额为65.98亿(yì)元(yuán)，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季(jì)度末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料(liào)有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池厂商(shāng)存货余额均(jūn)在(zài)下降。其中宁德时代一季(jì)度报(bào)告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季报也(yě)显(xiǎn)示，其存(cún)货金(jīn)额(é)从去(qù)年(nián)底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经有(yǒu)库存较(jiào)低的电(diàn)池(chí)厂商提到，库存已恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报(bào)中(zhōng)指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生(shēng)产材料均维持(chí)极低库存，电池(chí)本身库存不足(zú)1个(gè)月；另(lìng)外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅(fú)下(xià)降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需要一个(gè)月时间(jiān)，库存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前(qián)库存多(duō)集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全(quán)库存。若(ruò)下(xià)游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的(de)过程中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购博世(shì)集团(tuán)的(de)德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已(yǐ)顺利法西斯国家有哪几个投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公(gōng)司海外(wài)销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近(jìn)日(rì)，宁德时代(dài)也作(zuò)出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其(qí)中国外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国内大储市场方面，今年(nián)一(yī)季度(dù)处于招标阶段，自二(èr)季(jì)度开(kāi)始将进入(rù)交付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披(pī)露(lù)的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数据计算(suàn)，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动(dòng)力电(diàn)池上升空间更(gèng)大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在(zài)家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季(jì)度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立(lì)项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货(huò)是在二季(jì)度以后(hòu)，目(mù)前(qián)订单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产品。

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