大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美股(gǔ)市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场领(lǐng)军股现(xiàn)在(zài)面临的抛ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式售风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，“到目前为止，股市一(yī)直保持(chí)稳定，更多的是向(xiàng)优质资产和(hé)现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这种情况比(bǐ)我们想(xiǎng)象(xiàng)的要(yào)持续得(dé)长一些，但我们仍然认为，最(zuì)终股价(jià)将更全面地反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨(zhǎng)势头(tóu)集中在一个领域，因(yīn)此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型公司的(de)股票引领市场(chǎng)走高。他同时(shí)也补(bǔ)充道，市场行为通常与(yǔ)增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经济环(huán)境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即(jí)随着经(jīng)济增(zēng)长开始减速(sù)，但并(bìng)未(wèi)进(jìn)入负增长区间，资金(jīn)就会流向更优(yōu)质的(de)股票(piào)，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数(shù)据开始(shǐ)向收缩的(de)方(fāng)向(xiàng)恶化(huà)，投资者将(jiāng)越来(lái)越(yuè)看空股(gǔ)ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式span>市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长(zhǎng)数据开始进一(yī)步减速，向(xiàng)负增(zēng)长(zhǎng)方(fāng)向滑去时，你(nǐ)往往会看到对高(gāo)质量资产的投资(zī)转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味着，这(zhè)些大(dà)型公司(sī)股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性(xìng)公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首席市场技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型(xíng)科技(jì)股(gǔ)一直受(shòu)益于其(qí)他行业的抛售，但(dàn)最(zuì)终一旦这(zhè)种轮转结束，这些指数将(jiāng)相当(dāng)脆弱。这种分(fēn)散通(tōng)常(cháng)发生在市场反弹的后期。”

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