投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克(k正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢è)100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初至今的(de)大(dà)涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的(de)中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很美(měi)好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要(yào)在相对(duì)低(dī)位或调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映在(zài)未(wèi)来的(de)业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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