关(guān)注国际方面消息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今(jīn)日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克(kè)里(lǐ)米亚(yà)半岛的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市的(de)一个(gè)储油设施(shī)遭到无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的照片可以看(kàn)到(dào)，袭击导(dǎo)致储(chǔ)油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗(luó)斯(sī)任命(mìng)的(de)塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约(yuē)为1000平(píng)方米，所有(yǒu)安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的(de)多段视频显示(shì)，一场(chǎng)大火照亮(liàng)了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤(shāng)亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦促人们在消防(fáng)员(yuán)努力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭(zāo)到两架无人(rén)机的袭击(jī)，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人(rén)机(jī)在(zài)港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期(qī)内，随着国内餐饮(yǐn)行业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年(nián)同期有所上涨(zhǎng)。另外，去中国有多少万大军，中国多少万兵力年一季度受南美干旱(hàn)天气(qì)等因素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大豆油(yóu)及棕榈油(yóu)等公司主要原材料(liào)的价格快(kuài)速上涨，今年一(yī)季度公司主(zhǔ)要原材料成(chéng)本低(dī)于去年同期。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛(máo)利率提(tí)升共(gòng)同(tóng)推动(dòng)了厨(chú)房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年(nián)增(zēng)加(jiā)1647家。金龙鱼在投(tóu)资(zī)者关系活动(dòng)上表示，新(xīn)增(zēng)渠道主(zhǔ)要(yào)来源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠道的快(kuài)速发展(zhǎn)带来的(de)经销商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产(chǎn)基(jī)地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴(xīng)平基地已投(tóu)产，沈阳(yáng)和廊坊(fāng)的央厨(chú)项目也(yě)将于(yú)年内建成投产(chǎn)。目(mù)前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜(cài)在线(xiàn)下及(jí)电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注(zhù)意(yì)到，金龙鱼归属于上市(shì)公司股东(dōng)的扣除非经常(cháng)性损益的净利润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保值操作未完全(quán)满足(zú)套期(qī)会计要(yào)求(qiú)的衍生(shēng)金(jīn)融工具(jù)损益的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务(wù)划定为(wèi)非经常性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货(huò)套期保(bǎo)值(zhí)业务的公告(gào)》中披露，将在2023年(nián)对在场内市场交易的与公司及(jí)下属子公司的(de)生产经营有(yǒu)直(zhí)接关系的(de)原料、产品、油脂(zhī)等(děng)期货品种，主要(yào)包(bāo)括(kuò)：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第(dì)一季度，饲料原料(liào)和油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营(yíng)业(yè)收入同(tóng)比上涨，但是在行情下(xià)跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导致利(lì)润同比有(yǒu)所(suǒ)减少(shǎo)。从合并资(zī)产负债表中可以(yǐ)看出，衍生(shēng)金融(róng)资产从年(nián)初余额的5.8亿(yì)元(yuán)增长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实现了(le)对现货市(shì)场的对冲作用，弥(mí)补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者(zhě)还注意(yì)到，油脂加(jiā)工企(qǐ)业道道全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道全发布(bù)2023年一季度报(bào)，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润(rùn)7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的现金流量净额(é)3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释(shì)放、原(yuán)料回落、消费复苏(sū)、推出新品等(děng)利好因素(sù)影响，道道全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析(xī)人士表(biǎo)示(shì)，道(dào)道(dào)全业绩修复有持续性，预计(jì)二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全业绩出(chū)现(xiàn)大(dà)反转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜(cài)油(yóu)价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大大抬(tái)升了企业的加工成本。然(rán)而零售(shòu)终端的包(bāo)装油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅度却(què)不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越多(duō)的情况，这导致(zhì)油脂加(jiā)工企业的盈利能力大幅下(xià)降(jiàng)，道道(dào)全也不例外。自2022年(nián)下半(bàn)年以来(lái)，道道全新建产能陆续释放(fàng)，海(hǎi)外到港原(yuán)料陆续增长，带动(dòng)道道全(quán)的包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于(yú)今年一季度取得(dé)阶段性成(chéng)绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期(qī)。今年以(yǐ)来，广(guǎng)东大(dà)力发展预制菜(cài)产业，一季(jì)度广东(dōng)地区餐饮(yǐn)消费回暖(nuǎn)势头良(liáng)好(hǎo)，为道道(dào)全(quán)茂名(míng)工厂的投产(chǎn)及产(chǎn)能释(shì)放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另一(yī)主(zhǔ)要原因是主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公司(sī)的采购及(jí)成本压力。自2022年下(xià)半(bàn)年开(kāi)始，道(dào)道全(quán)所用主要原料的国际交易价格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和(hé)现(xiàn)货到厂的(de)时(shí)间影响，道(dào)道全的主要(yào)原料综合采购成(chéng)本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势(shì)，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目(mù)前，道道全(quán)旗下拥有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油主要(yào)消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工基地。由于(yú)拥有(yǒu)多个(gè)品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原料看跌将成为(wèi)道道全今(jīn)年业绩修复(fù)的两(liǎng)大驱动因(yīn)子。对于今年的业绩，道道全持(chí)有谨慎(shèn)乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定(dìng)持续性，未来不宜(yí)过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年业绩表达正面预(yù)期(qī)，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利(lì)率方(fāng)面(miàn)，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗(zōng)原(yuán)材料价格自2022年下半年(nián)高位(wèi)回(huí)落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌(zhǎng)握(wò)的信息来看，原材料供给预计将趋向于宽(kuān)松，但天气(qì)、能(néng)源(yuán)及国际政(zhèng)治经济形(xíng)势等(děng)因素(sù)的(中国有多少万大军，中国多少万兵力de)影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包装食用植物(wù)油是生活(huó)必需消费(fèi)品(pǐn)，市场空间广阔。随着(zhe)消费(fèi)者健康(kāng)意识的提高，对(duì)健康、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求也将持续增加(jiā)，未来品牌化、高(gāo)端(duān)化将是行业(yè)发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化(huà)现象(xiàng)也将日益(yì)凸显。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分(fēn)析师石丽红(hóng)告诉(sù)记(jì)者(zhě)，在原料供(gōng)应端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜(cài)油原料供应(yīng)出(chū)现了(le)从未有过的(de)多元(yuán)及宽松局(jú)面，包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)的成本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费需求(qiú)端则(zé)是喜忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月(yuè)油脂油料市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供(gōng)需端均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走势(shì)。然而，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引(yǐn)发市场恐慌及连锁(suǒ)反(fǎn)应，为全(quán)球(qiú)金融市(shì)场的稳定性(xìng)带来了(le)挑战，对整个(gè)商品(pǐn)乃至金(jīn)融市场造成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲(zhōu)菜油供给压(yā)力(lì)从进口成本端为油脂油料(liào)市场形成了较大拖累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前(qián)振荡(dàng)区间。虽然市场(chǎng)并不看好油(yóu)粕走势，但如此(cǐ)凌厉的(de)跌势仍在节奏(zòu)上超出了(le)市场预期(qī)。”石(shí)丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人士认为，今(jīn)年一季(jì)度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多(duō)万(wàn)吨，原油价格不景气带(dài)来生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜(qián)力(lì)大大增(zēng)加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗(luó)斯菜油大(dà)部分(fēn)依赖对中(zhōng)国出(chū)口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景下，国(guó)内后期(qī)面临的菜(cài)油供(gōng)给压力十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行(xíng)业普遍(biàn)反映，油脂消费复(fù)苏不及预期，包装油需求乏力(lì)，国内食用(yòng)油需求整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更多市场份(fèn)额(é)，不同油种(zhǒng)之间、大小企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前需求仍(réng)处于弱势，因提(tí)货较(jiào)好，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高(gāo)位(wèi)。随供应逐步增加，表观库(kù)存(cún)或逐步起量，二季(jì)度菜(cài)油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格局背景下(xià)，菜(cài)油(yóu)需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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