市场再迎(yíng)来风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能(néng)更(gèng)好地服(fú)务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判(武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者(zhě)风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规(guī)模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证科创板(武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)对风险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个(gè)股面临的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)更有效(xiào)率管理风险的同时(shí)，能够有更多的时间和(hé)精力(lì)去关注(zhù)标的对应上市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性(xìng)提升(shēng)；也(yě)将为市场(chǎng)带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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