市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在(zài)证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，市面(miàn)上已(yǐ)有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施(shī)的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集(jí)聚(jù)示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持续(xù)发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管理工具的(de)呼声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资(zī)者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间(jiān)和精力(lì)去(qù)关注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提(tí)供更(gèng)好的流动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的(de)增量资(zī)金，更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的(de)创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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