金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健。平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字根(gēn)据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为(wèi)日(rì)本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本五大(dà)商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月罕见地(dì)访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citade平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字l在今年早(zǎo)些(xiē)时候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美(měi)国(guó)苹果(guǒ)和美(měi)国(guó)可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观在(zài)研报(bào)中(zhōng)指出在过去的(de)三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤(chè)离(lí)世(shì)界舞(wǔ)台的(de)中(zhōng)心。但(dàn)其并没(méi)有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格(gé)局大变化(huà)的背(bèi)景下，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化(huà)值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不(bù)可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一定程(chéng)度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

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