公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金一季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达(d黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗á)优质(zhì)企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期(qī)内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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