近期《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游预测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平台假期国内酒店、景区门(mén)票(piào)、机(jī)票订单量均反超2019年水平。同时(shí)民(mín)航局披露，从机票预订数据(jù)看，五(wǔ)一(yī)假期订(dìng)票(piào)已超(chāo)600万人(rén)次，或成为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此外近20部影(yǐng)片(piàn)定档五一(yī)，节(jié)假日院线(xiàn)有望迎(yíng)来强复(fù)苏。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆(bào)下(xià)，可(kě)以关注(zhù)交(jiāo)运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅(lǚ)游出行旺季来(lái)临

　　自去年疫情防控(kòng)优化调整以来(lái)，国内疫后(hòu)复(fù)苏(sū)趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业(yè)发布一季度经营数(shù)据，公(gōng)司一季度(dù)整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产(chǎn)生的平均实际(jì)营(yíng)业收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据(jù)，一高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级季度民航运输共完成(chéng)运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季(jì)度大(dà)幅提升(shēng)38.5个(gè)百(bǎi)分(fēn)点；一季度(dù)共完成旅客运输量1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅客运输规模(mó)相(xiāng)当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅(fú)提升51％。

　　五一假期(qī)出行需求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报告》显示，距离假期不到10天，特别是住(zhù)宿火(huǒ)爆程(chéng)度远(yuǎn)超预期，五一境内酒店(diàn)市场搜索热度(dù)已(yǐ)达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出(chū)境(jìng)团(tuán)队游试点恢复后的首个(gè)长(zhǎng)假。数(shù)据显(xiǎn)示，出境机票搜(sōu)索热度同比2019年同期(qī)恢复(fù)至大约(yuē)120％，出境游酒店(diàn)搜索热度同(tóng)比2019年(nián)恢复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有(yǒu)来华(huá)人员可以登机前48小时内(nèi)抗原检测(cè)代替核酸检测，航空公(gōng)司不(bù)再(zài)查验(yàn)登机前检测证明。针(zhēn)对来华人员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流量有望进一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假(jiǎ)期民航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去(qù)年相关(guān)数据未公布，不(bù)过民航局当时预计旅客(kè)量(liàng)为200万人(rén)次。因此今年(nián)有望将超过疫(yì)情前水平，成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加(jiā)出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出行市场(chǎng)均(jūn)呈向(xiàng)好态(tài)势(shì)。

　　“红五(wǔ)月”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主线(xiàn)

　　年报、一季报披露节前(qián)结束，截(jié)至4月28日，已经披露一(yī)季报的上市公司接(jiē)近4000家。从(cóng)目(mù)前财报披露情况看，旅游出行(xíng)相关(guān)板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法(fǎ)测(cè)算，申(shēn)万(wàn)社会服务(wù)行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度(dù)归母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开后(hòu)第一个(gè)长假，积压的旅游出行(xíng)需求(qiú)集(jí)中释放，且春(chūn)节后旅游(yóu)行情转入淡季，市场普遍(biàn)预(yù)期(qī)旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据(jù)来(lái)看，伴随(suí)着景(jǐng)气(qì)复苏的持续兑现，行(xíng)业有望(wàng)重(zhòng)获市(shì)场(chǎng)关注。

　　另(lìng)一方面，民航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全(quán)年。同(tóng)时(shí)供给(gěi)端，疫情期(qī)间我国机队引进收紧(jǐn)，飞行员结(jié)构性短缺问题(tí)凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价及(jí)客座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要(yào)节假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有较(jiào)高占比。从历史数据看，国内电(diàn)影总(zǒng)票(piào)房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档(dàng高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级)期票(piào)房占全年票(piào)房比例从1.40％也逐步(bù)攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五一档(dàng)期电影纷纷撤档，票房(fáng)远不及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运(yùn)营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众报复性消(xiāo)费热情，预计今(jīn)年(nián)五一档期将(jiāng)回(huí)升至2021年水(shuǐ)平，延续此前(qi高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级án)连涨态(tài)势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有(yǒu)近20部影片宣布进(jìn)入(rù)今年(nián)“五一(yī)”档(dàng)，数量上已超过历(lì)年同档(dàng)期(qī)，重点电影包(bāo)括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计(jì)票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截至4月(yuè)28日），热度也有望延(yán)续。

　　而(ér)对(duì)于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也会带(dài)来内容生产(chǎn)效率(lǜ)的提升(shēng)。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中角(jiǎo)色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转换(huàn)成拍摄日程和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成(chéng)布(bù)景，换脸换声，或直接使(shǐ)用虚(xū)拟人替(tì)代真人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编(biān)辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预(yù)告(gào)片(piàn)等宣传素材。种种因素叠加(jiā)，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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