今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金，一(yī)季(jì)度主要(yào)投资(zī)在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机(jī)遇实(shí)现了(le)超62％的(de)收益，成(chéng)为今年(nián)以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸(xī)引了多(duō)位明星(xīng)基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智能(néng)板块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更上一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受(shòu)市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工(gōng)智能领域(yù)的(de)研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极(jí)布局(jú)，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持(chí)仓(cāng)看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除(chú)了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科(kē)技、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积(jī)极(jí)回报的(de)头号(hào)重仓股中微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等(děng)年(nián)内涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票仓(cāng)位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安(ān)成长并没(méi)有(yǒu)太大变(biàn)化(huà)，前十(shí)大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯(xīn)片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到(dào)来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都到了(le)临(lín)近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业(yè)下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度(dù)库存(cún)水(shuǐ)平接(jiē)近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济恢复(fù)，未(wèi)来需(xū)求端(duān)将对(duì)设(shè)计板块持(chí)续拉动。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现(xiàn)了(le)突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而(ér)算(suàn)力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯片需(xū)求的(de)重(zhòng)要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出(chū)口新法(fǎ)案对(duì)我国晶圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进(jìn)一(yī)步的制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继(jì)续研发(fā)攻克先进(jìn)制程。虽(suī)然美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影昆明市属于几线城市，云南最好三个城市(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产(chǎn)化率却取得了(le)突飞猛进的(de)增长。在(zài)全(quán)球(qiú)晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于下行周期的大背(bèi)景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基(jī)金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季(jì)度(dù)的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者(zhě)申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积极(jí)回报之外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也从去年(nián)底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一(yī)季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱(jù)乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管投研的副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也(yě)坦言在(zài)一(yī)季度(dù)主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应(yīng)用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关(guān)系活(huó)动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威视的营收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为基础(chǔ)的解决(jué)方案(àn)，目前(qián)主要产品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅(jǐn)一个季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季(jì)度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另外一只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　昆明市属于几线城市，云南最好三个城市g alt="刚刚，冠(guān)军持仓大曝(pù)光(guāng)！蔡嵩松(sōng)发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107785.png">

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中表示(shì)，随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期(qī)内(nèi)维持(chí)了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算(suàn)机(jī)、大(dà)众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞昆明市属于几线城市，云南最好三个城市争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关注的(de)基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末该基(jī)金股票(piào)市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成立以(yǐ)来的(de)最高值，显(xiǎn)示出(chū)一种积(jī)极的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年(nián)底，一季(jì)度朱红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有所(suǒ)降低，配(pèi)置港(gǎng)股比例有所提升。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看(kàn)，重点(diǎn)布局了信(xìn)息(xī)技术、可(kě)选消费等。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来(lái)看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民(mín)航信(xìn)息网络、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电(diàn)则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初(chū)期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判断，主要(yào)减持了(le)经济(jì)复苏敏(mǐn)感度(dù)相对较(jiào)高的部分制(zhì)造业(yè)，增持了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费品等行(xíng)业，同时，我们亦(yì)在一季(jì)度末期逐步逢低(dī)增持了港股(gǔ)中可能面临业绩(jì)拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造(zào)了(le)一定(dìng)的超(chāo)额收益(yì)，但市场的(de)博弈程度超出(chū)了(le)我们的预(yù)期，导致(zhì)对部分行(xíng)业的定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们(men)将(jiāng)基(jī)于中长(zhǎng)期的(de)行业研(yán)究视野，逆势而行。

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