投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且规(guī)模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉(s2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月ù)《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技革(gé)命最新的(de)突破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际(jì)投(tóu)资(zī)中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月(lì)芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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