随(suí)着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好的(de)态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安(ān)信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充(chōng)使用(yòng)量(liàng)。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在(zài)一定(dìng)程度上可能会导致(zhì)下(xià)游厂(chǎng)家减少(shǎo)从(cóng)国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等极(jí)端天气(qì)、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积(jī)减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今(jīn)年随着(zhe)国际能(néng)源价(jià)格的回(huí)落(luò)、黑天(tiān)鹅新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗(é)事件消退、国内(nèi)多(duō)个大(dà)宗商(shāng)品价格处于(yú)全(quán)球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持增长态势，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要(yào)在于国(guó)外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应(yīng)的(de)回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外(wài)围需(xū)求从(cóng)去年的出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要关(guān)注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的(de)生产线，且该部分(fēn)用量能够长期(qī)稳定(dìng)，那(nà)么这部分(fēn)用量仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地(dì)区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是(shì)大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影响(xiǎng)也相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口(kǒu)有继续(xù)增加预期(qī)，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预期是(shì)国内(nèi)纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的(de)预期基本(běn)被消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相(xiāng)对(duì)明显。

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