近期，多家险(xiǎn)企获批增加(jiā)注册资本或发(fā)行资本补充债(zhài)券。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险(xiǎn)企以增(zēng)资、发债的形式“补血”。今年以来，已有7家险(xiǎn)企增加(jiā)注册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本补充债券。也(yě)就是说，共有12家险企累计(jì)“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来(lái)，“补血(xuè)”路上，增资和发债较(jiào)多且较为顺(shùn)利的(de)主要是大型公司，中(zhōng)小险企增资仍比较难，很多偿付能力不(bù)达标(biāo)的中(zhōng)小(xiǎo)险企，资(zī)本金(jīn)多年难(nán)以得(dé)到补充。

　　大型险企“补(bǔ)血”手(shǒu)笔大人保寿险获(huò)批发债120亿元(yuán)

　　险企增资、发债主要是为满(mǎn)足业务发展和(hé)偿付能力需要。

　　根据各公司官(guān)网以及监管披露(lù)信息来看，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有7家险企增加注(zhù)册资本获批，合计增资125.29亿元。获批增资的险企(qǐ)多在去(qù)年发布(bù)公(gōng)告。其中(zhōng)，国寿(shòu)财险增(zēng)资最多，达(dá)90亿元，占总增资额的“半壁(bì)江山”。

　　具体看来，爱心人(rén)寿增资(zī)3.2亿元，目前注册资本达(dá)到(dào)20.2亿元(yuán)；国寿财险增资90亿元(yuán)，注册资(zī)本达到278亿元(yuán)；阳(yáng)光保险增资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元(yuán)；太保产险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿(yì)元；瑞再企(qǐ)商保险增资1.01亿元，注册资本达(dá)到7.7亿元；华(huá)贵人寿增资10亿元，注册资(zī)本达到20亿(yì)元(yuán)；国宝人(rén)寿增资4.8亿元，注(zhù)册(cè)资本(běn)达(dá)到(dào)19.8亿元。

　　公(gōng)开信(xìn)息(xī)显示，今年(nián)以来还有太平财险、国宝人寿、财信吉祥人寿(shòu)等9家险企发布(bù)了(le)增资公(gōng)告(gào)。

　　除增资外(wài)，发行(xíng)资本补充债券也(yě)是保险公(gōng)司(sī)“补(bǔ)血”的方式之一(yī)。

　　今年以来，紫金(jīn)财(cái)险、中华联合人寿、农银人寿、中再财险、太保产险、中国人保(bǎo)获批在全国(guó)银(yín)行(xíng)间债券市场公开发行10年期可(kě)赎回资本补充债券(quàn)，发行规模从6亿元至120亿(yì)元不等。其中，中国人保(bǎo)发行规模最大(dà)，为不超过120亿元(yuán)。

　　从(cóng)目前一(yī)级(jí)市(shì)场发债情况来看，根据Wind数(shù)据统(tǒng)计，今年(nián)以(yǐ)来，5家险企(qǐ)发行资本补充债，规模达(dá)218亿元。利安人寿于3月10日(rì)发(fā)行10亿元资本补充(chōng)债；太平再保险于(yú)3月(yuè)3日(rì)发行13亿元资本补充(chōng)债；农银人寿(shòu)于(yú)3月30日发行35亿元资本(běn)补(bǔ)充债；中再产险于5月(yuè)5日发行40亿元(yuán)资(zī)本补充债；人(rén)保寿险于5月25日发行120亿(yì)元资本补充债券(quàn)。

　　中(zhōng)小险企“补血”不(bù)易复(fù)星(xīng)联(lián)合健康三次增资(zī)失败

　　据公开信(xìn)息显示，近年来增资的企(qǐ)业中(zhōng)，中小险企占大多数。

　　据(jù)中国保险行春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句业协会官(guān)网披露信息以及国(guó)家金融监(jiān)督管(guǎn)理总局官网信息显示，2022年共有23家险企公布增资计划，截(jié)至目前已有19家(jiā)公司获批增资，其中包含上述国寿财险、太(tài)保产险等大(dà)型险(xiǎn)企(qǐ)还有太(tài)平科技保(bǎo)险、安联(lián)资管(guǎn)、中意资管等公司。而长(zhǎng)城财富保险资(zī)管、都邦财险、中银三星人寿、复星(xīng)保德信人寿4家公(gōng)司的(de)增资需求尚未被(bèi)批(pī)复。

　　从实际情况来(lái)看(kàn)，大型险企增资相对顺(shùn)利且(qiě)规模较高，中小险企增(zēng)资(zī)并(bìng)不容易(yì)。

　　有险企在(zài)增资(zī)时(shí)，股东认缴并(bìng)不积极。都(dōu)邦(bāng)财险(xiǎn)曾(céng)披露，该公司2022年5月17日召开临时股(gǔ)东大会审议通过了有关都邦财险增资扩股的议案，拟增资(zī)4亿元。各增资股东将以货币方式向公司投入资金。但根(gēn)据都邦财(cái)险发布公告显(xiǎn)示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认(rèn)购额度未(wèi)由股(gǔ)东(dōng)认购，将进入下一轮同(tóng)比例增资。

　　有险企多次尝试增资，至今(jīn)仍没(méi)有成(chéng)功。自2018年(nián)开始，复星联合(hé)健康此前曾作出(chū)三次增资计划，但至今仍未成(chéng)功(gōng)。今年5月23日，复星(xīng)联合健(jiàn)康(kāng)再次对外(wài)公(gōng)布增(zēng)资(zī)计划，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公司(sī)注册资本金由5亿元(yuán)增加至6.94亿元。

　　此(cǐ)外，一(yī)些偿(cháng)付能力不达(dá)标的(de)险企中，多家(jiā)公司资本常年得不到补(bǔ)充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最(zuì)近风险(xiǎn)综合评级为C类(lèi)险企的有华(huá)汇人寿(shòu)、合众人(rén)寿(shòu)、幸福人寿(shòu)、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年(nián)人寿、三峡(xiá)人(rén)寿、华安财险、安华农(nóng)险、渤海财险、富(fù)德财险、前海财险(xiǎn)、珠峰财险；D类的险企(qǐ)为北大方正人(rén)寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述(shù)险企中(zhōng)，除渤(bó)海财险外，均未获批增资。其中合众(zhòng)人(rén)寿、长生人(rén)寿、渤海人(rén)寿、百年人寿、富德财险、安华(huá)农险于2015年至2016年之间获批增资。

　　为(wèi)什么中小(xiǎo)险企增资(zī)相(xiāng)对(duì)困难？

　　对(duì)外经济(jì)贸易大学保险(xiǎn)学院(yuàn)教授(shòu)王(wáng)国军对(duì)“V观财报(bào)”表示(shì)，中小保险公(gōng)司在市场竞(jìng)争中不(bù)占优势(shì)，前(qián)景(jǐng)不明，投资回(huí)报期(qī)较长，经常不被投资(zī)人看好，所以(yǐ)存在增(zēng)资难(nán)的问题。

　　面对增资难题(tí)，王国军表示，中小险企应(yīng)打造自己(jǐ)的核心竞争(zhēng)力，在(zài)某一个领域(yù)取得优势，成为行业翘楚(chǔ)，形成稳定的保(bǎo)费和(hé)利润来源(yuán)。恶性循环是中小保险(xiǎn)公司(sī)容(róng)易掉(diào)落的(de)陷(xiàn)阱，必须在(zài)恰当的时机(jī)找到独特的(de)业务模(mó)式，才能逐步(bù)走向良性循环。中小险企(qǐ)保持偿付能力处(chù)于正常水平其实并不(bù)是难(nán)事，不照抄大(dà)型(xíng)保(bǎo)险公司的业务模式，不随(suí)波(bō)逐流，不盲(máng)目扩张，提高资(zī)金运(yùn)作能(néng)力，稳扎稳打打造(zào)公司的核(hé)心竞争力。

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