本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力(lì)合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于(yú)下(xià)跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dū告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗n)。

　　对此(cǐ)，方正中期期(qī)货铁矿石(shí)研究员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继(jì)续走弱，二(èr)季度以来成材消(xiāo)费持续(xù)低迷(mí)，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成(chéng)材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下(xià)游(yóu)需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石(shí)现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约(yuē)价格。而远月(yuè)合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负(fù)反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需(xū)求看，尽管地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基(jī)本(běn)和去年同期(qī)持(chí)平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求(qiú)构(gòu)成压力。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量矛(máo)盾(dùn)不(bù)明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望(wàng)成为常态，对(duì)补库不应有过高期待。海外(wài)主流铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)二季度将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加(jiā)，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间有(yǒu)限(xiàn)，开始面临(lín)减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半年这一趋(qū)势(shì)将(jiāng)更(gèng)为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目(mù)前(qián)铁矿石发(fā)运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维持下降态(tài)势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港口库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按需补(bǔ)库(kù)为(wèi)主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临(lín)回(huí)调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投(tóu)氛围较(jiào)为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将(jiāng)继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修(xiū)范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对(duì)价(jià)格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的(de)后市，何(hé)建辉(huī)认(rèn)为，目(mù)前(qián)终端(duān)需(xū)求尚未有(yǒu)太大起色，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后压力得到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上较为波折(zhé)，供(gōng)需(xū)边际上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价(jià)格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下(xià)降。这也(yě)意味着，以内需为主的(de)黑(hēi)色系下(xià)方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场(chǎng)整体以区(qū)间(jiān)振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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