近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在(zài)持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么zī)工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银(yín)行等多(duō)家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么(wéi)护(hù)银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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