金(jīn)融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港证券及(jí)期货(huò)事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作。北向互换通下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。初(chū)期(qī)，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过北向互换通开展利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)

　　为促进内地与(yǔ)香(xiāng)港金融(róng)衍生品市(shì)场的(de)协同发展，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行(xíng)（以下(xià)简称(chēng)人民(mín)银行）、香港证券及期货事(shì)务监察委(wěi)员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局（以下简称香港金管局）发(fā)布(bù)联合公(gōng)告，同(tóng)意中国外汇交(jiāo)易(yì)中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份(fèn)有限公(gōng)司（以下简称上(shàng)海清算(suàn)所）和香港场外(wài)结算(suàn)有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）开展(zhǎn)香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市(shì)场互(hù)联互通合作(zuò)（以(yǐ)下简称“互(hù)换(huàn)通(tōng)”），初(chū)期(qī)先(xiān)行开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外投资(zī)者可通过两地基础设施(shī)互(hù)联互(hù)通参与内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告发布(bù)以来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下(xià)的(de)交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可(kě)交易品种为(wèi)利率互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资(zī)者（即互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清算(suàn)所利率互(hù)换集中清算业(yè)务的清算会员或(huò)该(gāi)类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资(zī)者为符合(hé)人民银(yín)行要求并(bìng)完成(chéng)内地银(yín)行间债券市场准入备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中心开通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者(zhě)需同时申请成为场外(wài)结(jié)算公司的(de)清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易中心与人民(mín)银行认可的(de)境外电子(zi)交易平台(tái)互联提供交(jiāo)易(yì)服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司建立中央对(duì)手方清算机构互联互通，共同向境内(nèi)外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期，全(quán)部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口(kǒu)设(shè)定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人民(mín)银行、香港证监会和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合(hé)作原则和具体安排达成共(gòng)识(shí)，并签(qiān)署了《关于(yú)内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关事宜(yí)的(de)谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地(dì)监管(guǎn)机构(gòu)在债(zhài)券及衍生品市(shì)场方面的监管合(hé)作安排和联龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思络协商机(jī)制，共同维(wéi)护“互(hù龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思)换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三、外(wài)汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所和场外结算(suàn)公(gōng)司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定(dìng)及业(yè)务规(guī)则，加强内(nèi)部控制，防范和(hé)控制风险，做好投资者教育(yù)和(hé)服务，切实(shí)维护(hù)投资者合法权(quán)益。投资(zī)者应(yīng)当充分了解两地市场法律(lǜ)法(fǎ)规、业务(wù)规则和实践(jiàn)操(cāo)作(zuò)的差异，评估和(hé)控制风险，理(lǐ)性开(kāi)展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北(龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思běi)向互换通”的投资者可联系外汇(huì)交易中心、上海清算所、场外结(jié)算公(gōng)司为(wèi)参与做准备。

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