金融界5月5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期(qī)货(huò)事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作。北向互换(huàn)通下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北向互换通(tōng)开展利(lì)率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银(yín)行(xíng)、香港证券(quàn)及期货(huò)事务(wù)监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作

　　为(wèi)促进内(nèi)地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构(gòu)建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行（以下简称(chēng)人民银行）、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务(wù)监察(chá)委员会(huì)（以下简称香港证监会）、香港金融管理局(jú)（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)金管局）发布联合公告，同(tóng)意中国外汇交易(yì)中(zhōng)心（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公司）开展香港(gǎng)与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香(xiāng)港及其他(tā)国家和地区(qū)的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者可通过两地(dì)基础设施互联互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告(gào)发(fā)布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北向互换通”的顺利推出(chū)，现就有关事宜说明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关交易(yì)及结算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初(chū)期(qī)可交(jiāo)易品种为(wèi)利率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资者（即(jí)互换通(tōng)报价商(shāng危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高)）需(xū)与外汇交易(yì)中心(xīn)签署报(bào)价商(shāng)协议，并为上海清算所利率(lǜ)互(hù)换(huàn)集中清算业务的(de)清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境外(wài)投资者为符(fú)合人民银行(xíng)要求并(bìng)完(wán)成(chéng)内地银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场准入备案的(de)境外(wài危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高)机构投资(zī)者，并经(jīng)外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限(xiàn)的(de)境(jìng)外投资(zī)者(zhě)需同时(shí)申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易中心与(yǔ)人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算机构(gòu)互(hù)联互通(tōng)，共同向境(jìng)内外投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易在(zài)轧差后的(de)名义本金净额每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上(shàng)海清算所(suǒ)与场外(wài)结算(suàn)公司(sī)针对双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池风险敞口设定上限不超过(guò)人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和(hé)香港金管(guǎn)局已就“互换(huàn)通”涉及的(de)跨境(jìng)监管合作(zuò)原则和具体安(ān)排(pái)达(dá)成共识，并(bìng)签署(shǔ)了《关于内地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品市场相关(guān)事宜的(de)谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的(de)监管合作安(ān)排(pái)和联络(luò)协商(shān危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高g)机制(zhì)，共同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所和场外结(jié)算公司(sī)应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有(yǒu)序开展“北向互(hù)换通”业务。清(qīng)算(suàn)会员应当(dāng)遵守(shǒu)相关监管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切实维(wéi)护投资者合(hé)法(fǎ)权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则(zé)和实践操作的差异(yì)，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方应(yīng)进一(yī)步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投资者可联(lián)系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算公司(sī)为(wèi)参(cān)与做(zuò)准备。

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