公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同的(de)加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资的(de)优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的(de)重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期回升。就(jiù)近期(qī)公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精(卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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