近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间(jiān)市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态(tài)。

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