财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(mà冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢n)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能(néng)源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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