投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为社(shè)会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史上规模最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些特质(zhì)，他(tā)们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lá谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗i)的故事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业(yè)绩的(de)验证，半(bàn)导体行业(yè)一季(jì)度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(l谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗ì)好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发展趋(qū)势值(zhí)得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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