财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(b爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语ù)必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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