为了(le)让自(zì)己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露(lù)了一(yī)则行政处(chù)罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德(dé)平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，控制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新(xīn)美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违(wéi)法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人(rén)、实(shí)际控制人何德平(píng)和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上(shàng)海(hǎi)海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德(dé)平(píng)所持(chí)“新美(měi)星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其他市(shì)场资金在二级(jí)市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期(qī)间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日(rì)申买排(pái)名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链(li没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间àn)式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了(le)联(lián)合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武的(de)违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚(fá)时(shí)将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述(shù)的操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继(jì)续(xù)由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提(tí)相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实(shí)告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何德平给予没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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