5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间(jiān)不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审(shěn)查(chá)，文(wén)华财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步(bù)确定的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资(zī)管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司(sī)不(bù)存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本(běn)次(cì)交易(yì)前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经此(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一(yī)和上(shàng)海经一(yī)分别控(kòng)制(zhì)文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案(àn)，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(sh威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家ǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的(de)增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一(yī)是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多个核(hé)心产品和技术(shù)上形(xíng)成(chéng)领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济业务上，不同程(chéng)度(dù)受到需求(qiú)端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业(yè)毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文(wén)华(huá)财(cái)经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛(máo)利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方(fāng)发(fā)行(xíng)股份及支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具(jù)体权(quán)利义(yì)务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方(fāng)最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实施(shī)，本次交易(yì)最终能(néng)否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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