5月9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次(cì)递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开(kāi)发(fā)行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所股票上(shàng)市(shì)规(guī)则(zé)（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将(jiāng)构(gòu)成(chéng)关联(lián)交易。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)，预计(jì)不(bù)构成公(gōng)司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一(yī)和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文(wén)华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机(jī)构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大(dà)型政(zhèng)务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营企业(yè)投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司实(shí)现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的(de)因素(sù)：一是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布(bù)局、积极推进(jìn)项(xiàng)目(mù)上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务(wù)及科(kē)技园(yuán)租(zū)赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的收入(rù)下降，主要由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力(lì)来(lái)看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经，但文华(huá)财(cái)经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而(ér)言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的(de)交易(yì)细节，例(lì)如交易(yì)对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日(rì)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易对(duì)方(fāng)发(fā)行股份及支付现金的(de)方(fāng)式购(gòu)买其持(chí)有的文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各(gè)方关于本次交易的初步(bù)合(hé)作意(yì)向，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监(jiān)管(guǎn)机构批郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年(nián)以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入(rù)上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。<郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊/p>

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