金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火(huǒ)索什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法>

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的(de)部分原因(yīn)是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名(míng)投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的(de)合计净利(lì)润(rùn)在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特(tè)重仓的(de)美国苹果和美(měi)国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报(bào)中指出在(zài)过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际(jì)变化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然(rán)不可避(bì)免，但(dàn)良(liáng)好的(de)医疗体(tǐ)系以及人(rén)工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度(dù)上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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