财联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降低负债成本(běn)，加(jiā)强行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组织(zhī)保险行业协会以及多(duō)家保险公(gōng)司开展调研(yán)。将重点(diǎn)调研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布(bù)、分(fēn)红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及(jí)降低责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率对公司(sī)和行业的影响，包括对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参会的(de)保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位总精算师(shī)表示(shì)，各险企基本就降(jiàng)低责(zé)任准备(bèi)金评估(gū)利率达(dá)成共识，有公(gōng)司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态(tài)调整。具(jù)体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财(cái)联社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国(guó)险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例(lì)稳步提升，其他(tā)资产以非标(biāo)资产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近年(nián)监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队(duì)此前(qián)曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负(fù)债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调整评估利率的(de)行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么，原保监(jiān)会(huì)下发(fā)《关于(yú)调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定(dìng)利(lì)率调整为(wèi)不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么(cǐ)外，从全球市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的(de)方式来(lái)避(bì)免(miǎn)利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债端(duān)成(chéng)本。

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