财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kà杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介n)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介)受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进(jìn)程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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