本周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产(chǎn)品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基金和万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题(tí)是制(zhì)约(yuē)北(běi)交所发(fā)展的首要因素，不(bù)过随着公(gōng)募基(jī)金加速布局，增顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解量资金不断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时(shí)，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金额(é)满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认购(gòu)期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金产品(pǐn)成功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基金、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时(shí)基(jī)金四家公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司拿(ná)到批文(wén)。除(chú)博时基金外，万家(jiā)基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，除博(bó)时基金旗下产(chǎn)品(pǐn)正(zhèng)在(zài)发行(xíng)外，其余3只产品均已成立(lì)。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证50成份指数(shù)基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认(rèn)购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指数的(de)投资价值，万家北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股(gǔ)票估值普遍显著(zhù)低(dī)于(yú)其他上市板(bǎn)块中(zhōng)业务(wù)相关度较高的同类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随着市场(chǎng)流动性(xìng)的(de)增强和创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的高(gāo)速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批(pī)8只北证50成份指数基(jī)金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始(shǐ)加(jiā)速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面，自去年(nián)11月发布以(yǐ)来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下(xià)滑后(hòu)，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下(xià)跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场核心指数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多(duō)个指数基金(jīn)相继(jì)成立(lì)，这使得北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从中(zhōng)观维度来看，北(běi)交所很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计(jì)随(suí)着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持(chí)续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示(shì)，截至5月(yuè)12日，北(běi)交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市(shì)公司(sī)业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净(jìng)利(lì)润总额(é)增长23顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解.8％，超四成的公司净利润达5000万(wàn)元(yuán)以上(shàng)；2022年(nián)北交所上(shàng)市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连续三(sān)年实(shí)现(xiàn)利润正增长(zhǎng)。北交所上市公(gōng)司业(yè)绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交(jiāo)所主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成北交所两(liǎng)年定(dìng)开年内收益为负外(wài)，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企业精选两年定开(kāi)年内回(huí)报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏(piān)低

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位(wèi)业内人士认为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估，不过(guò)正(zhèng)是(shì)长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制(zhì)约其发展的依然(rán)是市场本身较差(chà)的流动性问题(tí)，市场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司(sī)估值(zhí)表(biǎo)现差异较(jiào)大(dà)。除了继(jì)续降低(dī)投资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大(dà)优质上市企业数量外，后续(xù)北(běi)交所市场(chǎng)有必要完(wán)善转(zhuǎn)板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深(shēn)市(shì)场的(de)引领，提(tí)升流动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目(mù)前的(de)北交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的后(hòu)续表现充满信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前(qián)估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值(zhí)在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精(jīng)特新特性的中小成长型企业而言是非常(cháng)具有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公司今年以来(lái)依然延续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度(dù)以来(lái)北交所出了不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包括发(fā)布《北京证券交易所股票做市交易(yì)业(yè)务细(xì)则》和《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票做市交易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北交所股(gǔ)票(piào)将(jiāng)纳(nà)入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上(shàng)线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这个市场是(shì)加(jiā)大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其中不(bù)乏优(yōu)质的个股(gǔ)，供给上来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管短期(qī)可能由(yóu)于供给增加对整(zhěng)个市场的流动性造成一定的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优(yōu)质供(gōng)给是市场长(zhǎng)期发展的(de)基石，这使得他们选择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新企业的(de)难度是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票(piào)交易市场(chǎng)，目(mù)前(qián)仍处于初创期(qī)，上市股(gǔ)票数量还(hái)不够多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交(jiāo)所快(kuài)速发展，投资机会应会(huì)越(yuè)来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交所作为A股“中(zhōng)特估(gū)”组(zǔ)成部分之一，或有(yǒu)望随着北交所改革(gé)的不(bù)断(duàn)推进和投资(zī)者(zhě)关(guān)注度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐得到估(gū)值(zhí)体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓变(biàn)化来(lái)看(kàn)，这一趋势已经初(chū)露(lù)端倪，部分(fēn)专精(jīng)特新次(cì)新(xīn)股及(jí)北证50中(zhōng)高权重、低估(gū)值(zhí)公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的(de)，未来随(suí)着北交所改革的(de)不断推进和投资(zī)者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解，这些大(dà)市值、高权(quán)重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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