3月份，全(quán)国(guó)居民消费价(jià)格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期(一个立一个羽念什么字qī)，同时(shí)信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货币(bì)信(xìn)贷较快增长与(yǔ)物价回落并存，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国(guó)际上通(tōng)常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在一段时间内(nèi)持(chí)续下降(jiàng)，同时伴随着货(huò)币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段时(shí)间负增长，三是伴随(suí)货(huò)币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结(jié)合一(yī)季(jì)度经济运行表现，当前中国(guó)经济显然并不符合通缩(suō)的(de)典型特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济通缩(suō)是个伪命(mìng)题。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我国(guó)加强重要民(mín)生(shēng)商品和大宗(zōng)商品保供稳价，物价(jià)总水平持续(xù)平(píng)稳运行，“全(quán)球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季(jì)度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效应和疫(yì)情(qíng)防控政(zhèng)策优(yōu)化调整等(děng)因素影响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需求季节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格(gé一个立一个羽念什么字)的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由此可(kě)见，今(jīn)年以来物价月(yuè一个立一个羽念什么字)度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续(xù)而全面的(de)下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义(yì)货(huò)币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季(jì)度我国(guó)经济开(kāi)局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环(huán)加快畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度经济增速可能比一季度明显加(jiā)快(kuài)，全年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近期(qī)，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在(zài)温和上涨，M2和社(shè)融增(zēng)长相对(duì)较快，经济(jì)运(yùn)行持续好(hǎo)转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支(zhī)持效(xiào)果进一(yī)步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有望(wàng)进一步回暖，下半年(nián)物价涨幅(fú)可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当(dāng)前经济(jì)尚处(chù)于(yú)复苏阶段，总需(xū)求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对通(tōng)缩的(de)担忧(yōu)情绪(xù)一定程度上反映了人们对经济复(fù)苏动(dòng)力和(hé)强度(dù)的关切，需(xū)引起(qǐ)高度重视。当务之(zhī)急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同深化(huà)供(gōng)给侧(cè)结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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