公募基(jī)金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整(zhěng)，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式(s投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁hì)出(chū)色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的(de)“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的(de)基金(jīn)，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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