五一长假期间(jiān)，全(quán)球市(shì)场(chǎng)并不(bù)平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国(guó)银行业(yè)危机中第四(sì)家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历(lì)史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在(zài)来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了(le)。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退(tuì)，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁(xū)国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门(mén)停摆(bǎi)及可能g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众议院(yuàn)投票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要(yào)求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违(wéi)约(yuē)。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借新(xīn)还(hái)旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的(de)历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续(xù)第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口(kǒu)五(wǔ)分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国(guó)对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时(shí)全球经济数据可(kě)能比(bǐ)任何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大(dà)级别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月线(xiàn)级(jí)别(bié)的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前(qián)我们(men)已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油在欧佩克减产后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但目(mù)前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货(huò)的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨(jù)大(dà)。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年(nián)内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等(děng)这个机会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后(hòu)。但(dàn)该来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到(dào)的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没(méi)有出(chū)现，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是(shì)在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论(lùn)如(rú)何，我一直都相信超越08年(nián)的(de)世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它(tā)依(yī)然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗(cuò)过，g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它(tā)的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归(guī)来？如果都回不来，那(nà)么(me)我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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