北交所开(kāi)市至今(jīn)一年(nián)半(bàn)，公募(mù)基金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推(tuī)进(jìn)，除了(le)推出(chū)北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所(suǒ)活(huó)跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低(dī)的估值(zhí)水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北(běi)交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值受到公募(mù)资(zī)金的都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值(zhí)18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次新(xīn)基(jī)金公告可(kě)投资于(yú)北(běi)京(jīng)证券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司(sī)也发(fā)布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)是国内依法发行上市(shì)的(de)股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同(tóng)所规定的(de)投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗(qí)下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资(zī)。旗下(xià)新增基金如果符合(hé)基金合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股(gǔ)票(piào)潜(qián)在(zài)的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布(bù)局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的(de)代表，许多标的当(dāng)前估值(zhí)水平(píng)偏低，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面(miàn)从持仓数量和(hé)持(chí)股总量(liàng)的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司(sī)的良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投资者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决(jué)于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金(jīn)产品出现(xiàn)在北(běi)交所(suǒ)公司前十(shí)大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季(jì)度(dù)盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善(shàn)和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投(tóu)资(zī)有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大对北(běi)交(jiāo)所市场的(de)研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也可根据主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在(zài)北(běi)交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和(hé)风(fēng)险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一方面会根据市(shì)场情(qíng)况，择(zé)机发行更多以北(běi)交所股票(piào)为(wèi)主要投资(zī)范(fàn)围的(de)基(jī)金产(chǎn)品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北(běi)交所(suǒ)股票的(de)研究(jiū)深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从(cóng)公募(mù)持(chí)仓北交所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初(chū)期上市公司(sī)中，与新能源行业(yè)相关的(de)个(gè)股市值占(zhàn)比较(jiào)高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大(dà)，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一(yī)度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权(quán)投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投资标的规(guī)模也(yě)相(xiāng)对更小；但(dàn)从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间(jiān)和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行(xíng)业(yè)没有明(míng)确的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是(shì)比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上(shàng)市企业的投资价(jià)值不断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提(tí)升，势必会(huì)吸引更多(duō)优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所(suǒ)整体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其是具(jù)有专精(jīng)特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注具(jù)有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制造都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(zào)两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导体都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国(guó)家(jiā)政(zhèng)策(cè)支持(chí)的东风和企业(yè)自身的(de)努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会(huì)给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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