全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的(de)美(měi)股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但(dàn)是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里水基金今年一(yī)季(jì)度末的(de)持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其(qí)特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在(zài)全(quán)球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买(mǎi)力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出(chū)水(shuǐ)平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有(yǒu)足(zú)够的(de)空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里(dì)区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币(bì)和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们(men)对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出(chū)了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中(zhōng)美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策(cè)。

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