华尔街(jiē)真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报(bào)告做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间5月2日周二女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗(èr)收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单(dān)日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民(mín)币(bì)）。根据福(fú)布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美(měi)元，排名世(shì)界富(fù)豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资(zī)者(zhě)的资金向老投(tóu)资者支(zhī)付股息。报告(gào)指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获(huò)得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济(jì)结(jié)构只有在新资金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最后(hòu)一批'持(chí)有资金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终(zhōng)净资(zī)产(chǎn)价(jià)值(zhí)被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在(zài)报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股(gǔ)公司，其(qí)交易(yì)价格均(jūn)低于各自的资产净值。资产净值(zhí)是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以(yǐ)满(mǎn)足股东的支出，从而(ér)抬高(gāo)了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的(de)一(yī)家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关(guān)系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报(bào)告(gào)对(duì)伊坎来(lái)说是(shì)一个重大挑(tiāo)战。他也(yě)在报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时(shí)后(hòu)发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利益(yì)为(wèi)代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资(zī)已(yǐ)经很好(hǎo)地(dì)证明了这一点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的(de)维权原则付(fù)诸于(yú)我们(men)的多数控(kòng)股公司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市(shì)公司(sī)董事会中都(dōu)有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是(shì)在(zài)我(wǒ)们今(jīn)天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房(fáng)地(dì)产(chǎn)和其他(tā)行业的各(gè)种投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股股东，持(chí)有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人(rén)和员工(gōng)的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益(yì)机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出名的莫(mò)过于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美(měi)国全国(guó)公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究公司成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要(yào)业务包括披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关(guān)联交易、财(cái)报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年(nián)至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究(jiū)公(gōng)司共对(duì)30家公司发过(guò)难。他们(men)雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学习(xí)商科。 据(jù)女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色(sè)列(liè)证书的救护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源(yuán)于1937年在新(xīn)泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免的人(rén)为灾(zāi)难的缩影，”该公司(sī)的网站上(shàng)写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司(sī)法部(bù)和(hé)证券监(jiān)管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方(fāng)面误导投(tóu)资(zī)者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推特(tè)的股价位于(yú)低(dī)点附近时(shí)，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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